萬科獲深鐵集團借款28億元，用於償還到期債務

界麵新聞記者 | 王妤涵

2月10日晚間，萬科發布公告稱，其第一大股東深圳市地鐵集團（以下簡稱“深鐵集團”）擬向公司提供金額為28億元的股東借款，專項用於償還萬科在公開市場發行的到期債券本金與利息。

據界麵新聞了解，此次借款是繼春節前多方表態支持萬科穩健發展後，大股東通過市場化、法治化手段快速落地的實質性舉措，既為萬科化解短期債務壓力提供了關鍵流動性，也向市場傳遞了對公司長期發展的堅定信心。

公告內容顯示，深鐵集團此次的借款期限為3年，利率為2.34%，萬科將為本次股東借款提供價值不超過40億元的資產進行質押，初始質押擔保物是公司持有的等值萬物雲股票，且質押率高達70%。

值得注意的是，這一質押率遠超慣例，目前市場上通常股票質押融資業務的質押率僅為30%——60%，並且借款利率也低於公司從金融機構的融資利率。

可以看出，深鐵集團在遵循市場化原則的前提下，正在最大程度上給予萬科支持。

在今年1月份，深鐵集團就曾表示，將繼續發揮自身優勢，支持新組建的經營管理團隊統籌資源要素，動員各方力量，促進萬科持續健康穩定發展。

作為萬科第一大股東，深鐵集團自入股以來始終扮演著“壓艙石”的重要角色。

2024年，深鐵集團通過認購中金印力公募基金29.75%份額、受讓深圳灣超級總部基地地塊等舉措，幫助萬科盤活資產、回籠資金。

2025年1月，深鐵集團再度出手，受讓萬科紅樹灣物業開發項目49%的收益權，進一步強化協同效應。

從債務角度來看，當前萬科的還債壓力較大。

Wind數據顯示，萬科2025年一年內到期的境內債務約326.45億元。公開市場方麵，2025年萬科境內外累計債券到期債券共9隻，總規模達215.9億元。

其中，一季度是萬科的償債高峰，將有98.9億元的境內公開債需要兌付，⠲月份有兩筆債券到期，餘額總計50億元。境外債兌付高峰則在2025年5月，當月有4.55億美元需要兌付。

而根據三季度報數據，截至2024年9月，萬科貨幣資金為797.45億元，較2023年末減少200.6億元；短期債務（一年內到期）約1168億元，現金短債比僅為0.66，短期償債覆蓋率僅為68%，顯示流動性高度承壓。

“針對2025年將要到期的公開債務，萬科會全力以赴，繼續從經營端和融資端等多方麵籌集資金，通過積極銷售回款、持續推進大宗交易、加快非主營業務退出和持續爭取融資資源等方式，應對相關債務兌付”，萬科方麵此前對界麵新聞透露。

2月10日，萬科發布一筆付息公告。

公告顯示，萬科2022年度第二期中期票據（債券簡稱：22萬科MTN002）發行總額為30億元，本計息期債券利率為2.98%，兌付日定於2025年2月16日，若遇法定節假日則順延至下一個工作日。

業內人士分析表示，春節後深圳國資安排大量中高層管理人員入駐，再加上此次大股東深鐵集團的迅速行動，既是對前期承諾的兌現，也表明其有能力、有資源為萬科持續提供流動性支持。

此前在2月6日，據中國房地產報報道，在宣布深鐵集團董事長辛傑擔任萬科董事會主席後，深圳國資係統另外還將有10人被聘為中層管理人員，其中涉及戰略投資運營管理部、財務資金管理部、法務部等多個核心崗位。

平安證券研究指出，深圳國資安排大量中高層管理人員進入萬科意味著萬科的國資背景將加深，有利於萬科渡過難關。深鐵集團在2017年開始成為萬科第一大股東，至今已經持有萬科27.2%的股份，但萬科股權較為分散，深鐵對萬科經營管理的介入也不深，因此萬科一直公告稱公司無實控人。此次深圳國資安排大量人員擔任萬科核心崗位意味著萬科的國資背景將加深，也意味著深圳國資對萬科的支持有望加大，有利於提振金融機構對萬科的信心。